CDOs

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CDOs (Collateralized Debt Obligations)

CDO는 다양하게 분석된 비교적 신용도가 낮은 회사채나 기업대출을 모아서 동 자산의 현금흐름에 근거하여 유동화 증권을 발행하는 것을 말한다. 이런 CDO 발행의 기본전제는 해당자산 풀(Pool)의 평균 수익률이 발행 유동화 증권의 수익률에 비해 높고, 분산된 자산의 집합을 통해서 전체 자산 풀(Pool)의 채무불이행(Default Probability)을 적정하게 통제될 수 있다는 것이다. CDO는 발행목적 상 자산관리를 목적으로 하는 Balances Sheet CDOs와 재정이익을 거두기 위한 Arbitrage CDOs로 구분할 수 있다.