스무딩오퍼레이션

스무딩오퍼레이션

스무딩오퍼레이션

Smoothing Operation

자유변동환율제도하에서 환율은 원칙적으로 외환시장의 수요와 공급에 의해서 결정된다. 그러나 다른 외부적인 요인이 발생해 외환시장에 불안심리가 작용하거나 투기세력이 유입될 경우 환율이 급격히 등락하는 경우가 있다. 이 경우 정부가 외환시장에 인위적으로 개입하여 환율이 안정적으로 움직이도록 하는 조치를 스무딩오퍼레이션(Smoothing Operation)이라고 한다. 스무딩오퍼레이션은 미세조정(Fine Tuning)이라고도 한다. 개입의 방법에 따라 구두개입과 직접개입으로 나눌 수 있다. 구두개입은 정부나 중앙은행이 외환시장에 개입하겠다는 의사를 여러 경로를 통해 밝힘으로써 외환시장을 안정시키는 방법이다. 반면 직접개입은 정부나 중앙은행이 직접외환시장에서 달러를 사들이거나 팔거나 하여 외환시장의 안정을 기하는 것을 말한다.